歌尔股份“神操作”收深交所关注函:10亿高位回

2019-11-04 03:55 来源:未知

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一边说回购计划体现了管理层对公司长期价值的信心,一边是实控人及副总裁大幅减持很实诚地透露出大股东深深的焦虑歌尔股份(行情002241,诊股)回购和减持同框的神操作引发市场一片哗然

10月25日早盘,歌尔股份低开1.08%,报17.33元/股。大股东高位巨额减持,上市公司同时大手笔回购股份,歌尔股份近日的一波操作引发了监管部门的关注。

《投资时报》研究员 李浥尘

10月24日盘后,深交所向歌尔股份下发关注函,要求公司说明5亿-10亿元回购计划是否存在配合股东减持及可交债换股的动机,深交所表示对上述回购计划高度关注,要求歌尔股份认真自查并做出说明。

股票回购是一家上市公司利好的标签,歌尔股份有限公司10月21日晚间一则《关于回购公司股份方案的公告》披露后,上限达到10亿元的回购计划瞬间让投资者幸福感满满好公司呀!

10月21日晚间,歌尔股份曾一口气披露15条公告。其中一份公告称,歌尔股份拟使用公司自有资金以集中竞价交易方式回购部分股票,用于实施员工持股计划或股权激励,回购金额不低于5亿元且不超过10亿元,回购价格不超过21元/股。

不过,这种幸福感可能只有几分钟。同一份公告里,关于回购期间减持计划的说明,即表明公司实际控制人以及副总裁两人均有减持计划。

歌尔股份称,回购的目的是为进一步完善公司长效激励机制,有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起。

什么?边回购边减持!

与上述回购公告一同披露的,还有一则减持公告。歌尔股份称,公司实控人、董事长姜滨和副总裁刘春发,计划以集中竞价和大宗交易方式减持其所持股份,拟减持数量为不超过9247.56万股,占上市公司总股本的2.85%。

是的,没错。《投资时报》研究员注意到,与回购公告同一个时刻,歌尔股份披露的减持预披露公告,更为详细的披露了减持计划。这份公告显示,公司实控人、董事长姜滨和副总裁刘春发拟自减持计划公告之日起15个交易日后的6个月内,分别减持不超过公司总股本1%和0.01%的股份。以公告当日收盘价计,对应市值不超过16.90亿元,比回购上限要多近7亿元。

以公告发布当日的收盘价18.27元/股计算,上述计划减持套现的市值高达16.9亿元,其中,董事长姜滨获利超过套现总额的99%。

两份公告同时出现在歌尔股份投资者面前,市场一片哗然,有评论称之为回购减持左右互搏,也有投资者直接提出公司回购是否为实控人等减持护航的质疑。市场热议的同时,深交所10月24日下发关注函,要求歌尔股份自查并说明回购股份是否存在配合股东减持及可交债换股的动机,并说明回购的必要性,公司以自有资金回购是否存在偿债、经营压力。

官网资料显示,歌尔股份成立于2001年6月,2008年5月在深交所上市,是全球布局的科技创新型企业,主要从事声光电精密零组件及精密结构件、智能整机、高端装备的研发、制造和销售。

在提交给深交所关注函的回复里,歌尔股份称,为避免上述减持行为同公司回购股份在实施时间上重合,公司承诺在相关股东减持实施完毕后,再实施本次回购方案。

作为苹果、华为的供应商,受益于TWS等智能穿戴市场快速放量,今年以来,歌尔股份业绩亮眼,股价也随之“水涨船高”。6月份至今短短的四个月时间内,歌尔股份的股价一改此前低迷,从7元多一路上扬,并在10月14日走出19.28元/股的年内新高。阶段涨幅达146.86%。

虽然歌尔股份在回复中对相关质疑进行了否定表述,但如此蹊跷的回购和减持同框披露,在诸多投资者眼里,动机实在难逃回购是为给实控人减持抬轿和接盘的嫌疑。

大股东前脚刚减持,歌尔股份便急着大手笔回购股份,出手之“阔绰”令人咂舌。

回购减持左右互搏

事实上,歌尔股份的资金状况并不富裕。截至2019年9月30日,歌尔股份货币资金余额30.51亿元,短期借款余额57.74亿元。

直接表达管理层对公司信心满满的回购公告,与非常实诚的透露股东对公司未来增长疑虑多多的减持公告竟然同时披露,如此蹊跷的情形,就出现在歌尔股份。

深交所关注函要求其说明回购是否影响公司正常的债务兑付及生产经营。

10月21日晚间,在歌尔股份同一时刻公布的22份公告中,有两份公告让歌尔股份成为市场热议焦点。

关注函更对歌尔股份此次回购的动机提出质疑。关注函指出,歌尔股份控股股东歌尔集团2017年10月17日非公开发行的可交债,其换股期为2018年4月18日至2020年10月14日,与本次回购股份的实施期限也存在重合。深交所要求歌尔股份说明此次回购股份是否存在配合股东减持及可交债换股的动机。

一份公告是《关于回购公司股份方案的公告》,歌尔股份称,拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份,用于后期实施员工持股计划或者股权激励计划。本次回购金额不低于5亿元,且不超过人民币10亿元,回购价格不超过21.00元/股,回购股份期限为通过回购股份方案之日起12个月内。

公告显示,歌尔集团于2017年10月17日非公开发行的可交债规模为20亿元,换股价格为10.4元/股。截至2019年9月3日,本次可交债完成换股3970万股,占公司股本总额的1.22%

另一份公告是《关于持股5%以上股东,高级管理人员股份减持计划的预披露公告》,这则是关于公司实控人姜滨及副总裁刘春发的减持计划。公告显示,姜滨及刘春发合计拟通过集中竞价交易减持不超过3281.10万股,占公司总股本的1.01%,另外姜滨还拟通过大宗交易方式转让5966.46万股公司股份给其一致行动人、公司总裁姜龙。如果以公告当日歌尔股份18.27元收盘价来计算,此次实控人及副总裁的拟减持金额为不超过16.90亿元,远超此次10亿元回购上限。

天眼查资料显示,歌尔集团实控人为姜滨,持股比例为92.59%;二股东姜龙持股比例为7.41%。姜龙为姜滨的弟弟。

歌尔股份回购与减持齐飞的神操作,引起市场巨大争议,也引来深交所10月24日下发关注函对此种矛盾情形提出质疑。

据媒体报道,这并不是姜滨家族第一次在歌尔股份股价高位时减持套现,2012年后,姜滨兄弟减持套现的戏码不断上演。

引人注意的是,歌尔股份实际控制人及高级管理人员披露减持计划时间段为2019年11月13日至2020年5月12日,除此之外,公司控股股东歌尔集团有限公司2017年10月17日非公开发行可交债的换股期为2018年4月18日至2020年10月14日,均与此次回购股份的实施期限存在重合。

2012年5月25日,姜龙首次减持330万股,套现0.96亿元。自此至2015年5月10日,姜龙和姜滨通过二级市场合计减持歌尔股份1.30亿股,减持比例为8.45%,以上述时间段内股价平均值计算,姜龙和姜滨共计套现约15.8亿元。

此次回购股份是否存在配合股东减持及可交债换股的动机?

此外,歌尔集团分别于2014年和2017年发行规模为12亿元和20亿元的可交债,前者已全部转换为上市公司股权,后者也已进入转换期;2015年至今,歌尔股份已实施三次员工持股计划,其中两次为姜滨受让股权,员工持股计划结束后,姜滨合计套现16.32亿元。

此外,三季度报告显示,歌尔股份年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为31.08亿元;截至2019年9月30日,货币资金余额30.51亿元,短期借款余额57.74亿元。而根据回购方案,此次回购股份的资金来源为公司自有资金。

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